双赢彩票6769: 市场观望情绪浓厚,预计本周仍将以震荡为主

双赢彩票网手机登录 www.ys7lo.com 来源:嘉合基金 2018-12-24

[一周市场回顾]

股票市?。?/b>

上周市场整体呈现单边下行态势,量能持续萎靡。行业方面,所有板块悉数尽墨,其中医药生物、食品饮料、银行板块周跌幅居前,截止周五收盘沪指报2516.25点,周跌幅2.99%,深成指报7337.60点,周跌幅3.83%,两市日均成交2305.4亿元,较上一周缩量约10%。情绪指标方面,上周市场年化换手率126.9%,活跃度较前一周小幅减少。资金面上,上周北上资金净流出25.9亿元,而前一周净流入63.9亿。

具体来看,上周开局沪指在银行、基建板块的带动下小幅翻红,随后四个交易日一路震荡走低,周五盘中一度跌破2500点整数关口。技术面上,沪指周K以一根阴线报收,上方均线系统空头排列,显示市场中期仍面临一定的下行压力。日K线上看,沪指呈现四连阴,大盘重心大幅下移,就市场近期表现来看,A股继续着缩量调整态势,市场观望情绪浓厚,预计市场仍将以震荡为主。

债券市?。?/b>

货币市?。荷现苎胄兄仄裟婊毓?,公开市场净投放6000亿元,本周有1200亿元国库定存到期,一周净投放货币4800亿,银行体系流动性总量上升,市场流动性合理充裕,上周R001均值为2.66%,R007均值为2.89%。

上周央行设立TMLF(定向中期借贷便利),主要面对大型商业银行,期限为一年,可续作两次,最长三年期期限最长为3年,利率比MLF低15bp,为3.15%,意在引导市场中长期利率下降,受此影响,上周长端利率普降,1年国债收于2.68%,较上周末上行20BP,10年国债收于3.32%,下行3BP;1年国开债收于2.92%,下行2BP,10年国开债收于3.74%,下行3BP。


[主要观点]

股票市?。?/b>政策面上,12月20日,央行副行长、国务院金融稳定发展委员会办公室副主任刘国强主持部分商业银行、证券公司、保险机构、信托公司、基金公司负责人座谈会,听取对当前资本市场改革发展的意见建议。21日,央行发布声明,表示网上关于中央经济工作会议决定不减税不降费等传闻与事实相反。

资金方面,时至年底这一特殊时间点,各类资金的回笼让市场捉襟见肘,甚至已经出现了部分基金因为遭受巨额赎回而不得不实施延期赎回的现象,卖股以应对赎回压力就成为了基金重仓股当前最大的“利空”。央行19日推出新型流动性调节工具定向中期借贷便利(TMLF),变相定向减息。同时重启逆回购操作,释放流动性。经济方面,美联储宣布利率调升25个基点至2.25%-2.5%,第四次加息,符合预期。减税计划刺激效应递减,贸易战影响,以及欧日经济下滑,预计明年美国经济将会减速。在通胀预期稳定的情况下,美联储明年加息步伐放缓。

当前美联储加息靴子落地,下周美国圣诞假期将至,外盘对A股的负面影响将减弱。同时上证已连跌4日,监管层有护盘的迹象,指数短期有望企稳反弹。操作上建议逢低适当参与,行业方面,近期即将召开中央经济工作会议,建议关注受益扩内需政策的周期板块和收益流动性宽松的成长板块。

债券市?。?/b>随着央行重启OMO投放,呵护市场流动性,预计资金跨年无忧。上周中央经济工作会议提出,稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,叠加TMLF对于市场预期影响,预计下周债市到期收益率将会下行。下周公布工业企业利润数据,需加以关注。


宏观经济

国内经济,需求下滑成为主要矛盾。三线以下地产下滑。12月中上旬36大中城市地产销售同比下降7.6%,降幅比11月扩大,其中22个一二线城市销量同比下降4%,而14个三四线城市地产销量同比下降26%,三线以下城市仍是当前地产市场主要拖累。汽车销售继续恶化。12月前两周乘用车批、零增速分为-35%、-34%,增速均较11月继续大幅下滑,显示汽车销售继续恶化。

国外经济,美联储再度加息,下调明年预期。上周四,美联储12月议息会议以10:0的投票结果,决定上调联邦基金目标利率区间至2.25%-2.50%。此次会议美联储下调了今明两年的经济增速和通胀预期。美联储主席鲍威尔在新闻发布会表示,联储官员多数认为明年再加息两次比较合适,较9月时的预测减少一次,但仍会按计划继续缩表。上周五,美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示,美联储对重新评估2019年货币政策持开放观点,并正在非常认真地倾听市场声音。


本文数据来源:wind资讯

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